解析高通财报中国市场稳步复苏5G手机远景不变

　　新浪科技 郑峻发自美国硅谷　　

　　高通或许是最重视我国的美国科技巨子。跟着我国近年来成为全球最大的移动通讯商场和智能手机商场，高通不断加大与我国商场的协作与出资，我国不仅是高通芯片的最大出货商场，也是高通专利的重要授权商场。正因如此，我国商场的体现直接关系着高通的财政成绩。

　　今日发布财报之后，高通股价盘后上涨5%，一方面是由于高通当季财报高于商场预期，另一方面也是由于在全球堕入新冠疫情之际，走出疫情暗影的我国商场给高通财报远景带来了期望，也引领着全球5G手机商场。假设没有意外的话，明日发布的苹果财报中，我国商场也会成为最大的亮点。

　　先来看高通这个季度财报。到3月29日的第二财季，高通完成营收52.2亿美元，每股收益88美分；商场预期营收50.2亿美元，每股收益78美分。当季营收和赢利均高于商场预期，推进股价盘后走高。现在高通股价现已从头站上80美元，回到了2月底的水平。

　　显着，新冠疫情给移动通讯商场带来了沉重打击，也直接影响到了高通成绩。高通表明，这一季度全球智能手机需求比此前预期下滑了21%左右。受此连累，当季高通芯片出货量1.29亿片，环比下降了17%，但仍然处于此前预期的1.25亿-1.45亿片区间内。

　　不过，高通2月份就现已打过了预防针，其时估计这个季度的芯片出货量会呈现下滑，但受5G事务需求提振，芯片事务地点的QCT部分成绩会持续增加。财报发布后，尽管当季芯片出货量呈现显着下滑，高通QCT部分完成营收41亿美元，同比增加10%，税前赢利6.67亿美元，同比增加23%。

　　比较2月份发布成绩预警的时分，现在新冠疫情现已分散至全球，暂时还看不到有用遏止的手法。受此影响，高通也将当时财季的芯片出货预期下调了30%。高通估计当时财季营收44亿-52亿美元，调整后每股收益60-80美分，分析师均匀预期营收为48.9亿美元，调整后每股收益78美分。

　　但比较其他美国企业巨子，或许高通遭到的冲击并不算太大，由于我国商场的体现正在向好，给高通本财年成绩带来了期望。在财报发布后的分析师电话会议中，高通CEO莫伦科夫(Steve Mollenkopf)侧重指出，我国现已成功操控了疫情，商场在大幅下挫之后，需求正在稳步复苏，这给全球其他地区带来了期望。他也说到，高通可以应对新冠疫情对供应链带来的冲击。

　　我国是最早遭到疫情冲击的国家，但从3月份开端现已成功操控住了疫情，商场正在逐步康复过程中，给高通成绩带来的冲击会集在上一季度。但在本年随后的时间里，走出疫情暗影的我国商场则将成为高通成绩的最大亮点和期望。

　　5G远景看好也是高通对未来财报达观的一大提振要素。莫伦科夫侧重，尽管会有部分商场由于疫情呈现延误，但整体而言，全球5G布置正在按方案推进，高通保持此前的全球5G手机出货预期不变，即2020年全球5G手机出货量1.75亿-2.25亿部。莫伦科夫侧重，高通的5G路线图没有改变，还会持续在要害范畴招聘，资产负债表也体现微弱。

　　Moor Insights的分析师摩尔海德(Patrick Moorhead)以为，高通保持此前5G手机出货预期，这是一个十分好的痕迹，这在某种程度上预示着高通的成绩和赢利得到了确保。Conacord分析师也在出资研报中以为，得益于5G远景，高通成绩将在下一年完成复苏。

　　高通从2017年就推出了5G专利答应方案，据莫伦科夫在分析师会议上介绍，现在现已达到了85个5G答应协议，而且正在稳步推进中，其间也包含了我国商场的首要协作伙伴。莫伦科夫表明，高通现已与我国的多家手机巨子达到了答应协议，与我国协作伙伴一道，一起推进5G开展。

　　高通总裁安蒙(Cristiano Amon)也侧重说到，本年3月份我国商场超越七成的新机型都是5G手机，这表明5G手机也在逐步掩盖我国商场的一切价位段，乃至下探到了2000元的价位段。安蒙以为，我国商场的复苏正在引领着全球5G商场，为其他商场做出了榜样，对全球5G商场开展有着活跃的影响，而高通在我国5G商场的位置十分安定。

　　此外，5G iPhone显着也是高通本年成绩的一大提振期望。尽管苹果是现在全球仅有没有发布5G手机的智能手机巨子，但本年毫无疑问会发布搭载高通基带芯片的5G版iPhone，分析师郭明錤此前估计5G版iPhone本年出货量会到达8000万-8500万部。在上一年与苹果达到宽和之后，5G版iPhone的热销也将给高通的QCT部分和QTL部分一起带来提振，完成基带芯片销量和专利答应事务的双丰收。